ما الذي حدث؟
بدأ بافيت الاستحواذ على أسهم Berkshire Hathaway (شركة نسيج آنذاك) في 1962، ثم تولّى إدارتها في 1965. حوّلها إلى شركة قابضة استثمارية. تجنّب بشكل واضح فقاعة الإنترنت في أواخر التسعينيات لأنه لم يفهم نماذج أعمالها.
لماذا نجح؟
التزم بمبدأ «دائرة الكفاءة» — الاستثمار فقط في القطاعات التي يفهمها بعمق (التأمين، السلع الاستهلاكية، الخدمات المالية). هذا حماه من فقاعات ضخمة أفلست مستثمرين لامعين، وسمح له بمُراكمة عائدات مركّبة عبر عقود طويلة.
ماذا نتعلّم؟
الاعتراف الصريح بحدود المعرفة ليس ضعفاً، بل انضباط استثماري. تجنّب الأخطاء الجسيمة قد يكون أكثر أهمية من اقتناص أفضل الفرص.